EmGlob

Sept jours qui ébranlèrent la finance

 Par Jacques Sapir, lundi 22 septembre 2008 à 22:26

La crise financière a connu un tournant majeur dans la semaine qui s’est écoulée entre le dimanche 14 septembre et le vendredi 19 septembre 2008. L’accélération brutale des événements a provoqué leur changement de nature. L’accumulation quantitative des chocs a induit leur transformation qualitative. Les représentations des acteurs se sont révélées tout comme elles se sont brutalement transformées. En ce sens les six journées dramatiques qui vont de l’après-midi du dimanche 14 à la clôture de la séance à Wall Street le vendredi 19 constituent un de ces «moments» historiques où sont testées tout autant les stratégies que les doctrines et les théories qui les sous-tendent. (...)

(...)Un dernier écho de la crise sera la décision historique, dimanche 21 septembre, de Goldman Sachs et Morgan Stanley de changer de statut afin de devenir des «Bank Holding Companies^[18]». Cette décision, qui met fin à leur existence en tant que banques d’investissement indépendantes, a été dictée par la nécessité pour ces deux banques de pouvoir avoir recours aux lignes de crédit ouvertes par le FED et administrée par la Federal Reserve Bank of New York. (...)

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Jacques Sapir est directeur d’études à l’EHESS et directeur du CEMI-EHESS.
Dans un article publié en mai 2008, consolidant des présentations faites dès décembre 2007 dans le cadre du séminaire Franco-russe, l’auteur avait souligné qu’une garantie gouvernementale à Fannie Mae et Freddie Mac était inévitable et que la création d’une caisse de défaisance pour les banques serait indispensable. Voir J. Sapir, “Global finance in crisis” in Real-world economics review, n° 46, 18 May 2008, http://www.paecon.net/PAEReview/issue46/Sapir46.pdf.
Le texte d’origine, présenté à la session de Vologda du séminaire Franco-russe en décembre 2007, puis devant le conseil des professeurs de la Moskovskaya Shkola Ekonomiki à Moscou et enfin au Russia Forum organisé par Troïka-Dialog les 30 et 31 janvier 2008, peut être consulté sur le site du CEMI-EHESS. Voir CEMI Document de Travail n° 13, J. Sapir, “Global Finance in Crisis and implications for Russia. Dynamics, risks and opportunities » téléchargeable à cemi.ehess.fr....

Source : ARHV